在現代公司的發展過程中 ，主要存在兩種有效的發展戰略模式，一種是內部管理型戰略 ，一種是外部交易型戰略。內部管理型戰略是一種產品擴張戰略，在現有資本結構下 ，通過整合內部資源 ，包括控制成本 ，提高生產效率 ，開發新產品 ，開拓新市場 ，調整組織結構 ，提高管理能力等 ，開創并維持公司競爭優勢 。外部交易型戰略是一種資本擴張戰略 ，通過吸納外部資源 ，包括組建合營企業 、吸收外來資本、開展技術轉讓 、戰略聯盟 、長期融資 、進行兼并與收購等 ，推動公司的壯大 、發展 。

     資本運營是指公司外部交易型戰略的綜合運用 ，其中資本運營的核心是兼并 、收購和重組。

     由于幾十年計劃經濟體制的影響 ，從宏觀看 ，中國的資源配置極不合理 ；從微觀看 ，到目前為止 ，中國企業的發展仍主要是依靠內部管理型戰略來實現。大多數企業家對外部交易型戰略還是很陌生 。即使是有些企業家對該戰略有所了解，但還遠遠沒有充分發揮這種全新戰略對快速擴張企業資本的獨特作用 。

     1992年 ，一些處境困難的國營、民營企業 ，在超前意識的驅動下 ，利用歷史性機會完成了股份制改造并在證券交易所上市 。其結果是這些企業不但擺脫了困境 ，而且獲得了奇跡般的飛躍發展 ；企業資產規模成幾何級數增長 ，遠遠超過上市前若干年增長幅度的總和；新產品的推出 ，先進技術的引進 ，前所未有的市場地位與競爭優勢 ，是企業改制上市前想都不敢想的事 。