一個企業的資本不能過度負債 ，負債經營給企業帶來極大的風險 ，不論是大或小的企業 ，甚至是一些國際知名的跨國企業都不能過度負債 ，因為這個原因導致企業破產的例子不勝枚舉。但是 ，沒有債務的資金狀況并不是最佳的資金結構 。

     現實中 ，企業的管理者往往在這兩種狀態中搖擺不定 。有的大膽負債 ，使企業負債的金額遠遠超過資產總額 ，另有一些人不敢借錢 ，認為一切靠自有資金的投入才是最保險和最經濟的 。

     資本結構是企業財務管理中關于籌資決策中最核心的問題。企業的管理者應該根據有關影響因素綜合考慮 ，并且運用適當的方法確定最佳的資本結構 ，并且在追加投資中繼續保持這一最佳結構 。如果企業現有的資本結構不合理，應該通過籌資活動主動加以調整 ，使其更加趨于合理 ，以至達到最優化 。

     具體來說，資本結構主要是指企業中各種資本的構成及其比例關系。比如 ，某企業賬上資金總額為100萬元 ，這包括銀行存款四萬元 ，股東權益70萬元 ，資本公積金10萬元 。由此可以看出該企業資本結構中 ，借款占20％ ，自有資金占80％ ，這些具體資本的構成數字，就稱為企業的資本結構 。資本結構又可以分為長期資本結構和短期資本結構。

     企業長期資本結構中最核心的問題就是：確定企業債務資本在總資本中的比例占多大才是適當的。

     利用債務籌資可以使企業獲得杠桿利益 ，即可以以小搏大 。由于債務利息通常是固定不變的 ，當稅前利潤增大時 ，每一元利潤所負擔的固定利息就會相應減少，從而可分配的稅后利潤也會相應增加。因此 ，利用債務籌資可以發揮財務杠桿的作用 ，給投資者帶來財務杠桿利益 。反之 ，當企業的稅前利潤下降時，每一元利潤所負擔借款利息便會增加，從而減少企業的收益 。可見 ，確定企業的債務資本比例是資本結構決策中最核心的問題 。

     此外 ，在制約企業資本結構決策的因素中 ，企業的管理者還應考慮以下一些重要的因素：

     如企業的獲利能力、企業的現金流量狀況 、企業的增長率、稅收因素 、行業特點 、企業的社會責任 、企業所有者和管理者的態度 、貸款銀行和評估級機構的態度。

     在綜合考慮上述因素后 ，就要確定企業的最佳資本結構 。最佳資本結構是指企業在一定時期內最適宜的有關條件下，使其加權平均資本成本最低 ，同時企業價值最大的結構 。

     現代資本結構理論認為 ，企業最佳資本結構是存在的 ，在資本結構最佳點上 ，企業加權平均資本達到最低 ，同時企業的價值達到最大 。

     通常 ，確定企業最佳資本結構的方法主要有

(1)比較資本成本法

     這種方法是通過計算不同的籌資方案的加權平均資本成本 ，并以此為標準相互比較 ，選擇最小的作為最佳資本結構 。

(2)比較公司價值法

     這種方法是在反映財務風險的條件下 ，以公司價值的大小作為標準 ，來測算判斷公司的最佳資本結構。

(3)利潤分析法

     通過對比不同籌資方式下股本每股利潤相等時的平衡點，分析判斷在何種情況下，運用債務籌資來安排和調整資本結構 。

     企業的管理者應該在確定最佳資本結構時 ，綜合考慮各種相關因素 ，合理安排債務的比例 ，運用各種專業方法 ，來調整企業的資本結構 ，使企業總是保持著最佳資本結構和最佳的經濟運營狀態。